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當(dāng)ESG將成為SEC的“重要焦點(diǎn)” 背后傳達(dá)了什么信息?
發(fā)布時(shí)間:2022-05-19 13:30:28 文章來(lái)源:騰訊網(wǎng)

年來(lái),可持續(xù)投資的受歡迎程度激增,不僅吸引了數(shù)十億美元的ESG導(dǎo)向型基金,還加強(qiáng)了審查。

美國(guó)證券交易委員會(huì)(U.S. SECurities and Exchange Commission)最將ESG(環(huán)境、社會(huì)和治理)列為今年的重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域之一。

美國(guó)證券交易委員會(huì)表示,它將繼續(xù)關(guān)注ESG相關(guān)的咨詢(xún)服務(wù)和投資產(chǎn)品,包括共同基金,交易所交易基金私募基金產(chǎn)品,并在其關(guān)于2022年審查優(yōu)先事項(xiàng)的報(bào)告中審查注冊(cè)投資顧問(wèn)和注冊(cè)基金是否“準(zhǔn)確披露其ESG投資方法”。

它還將關(guān)注投資組合選擇中可能存在的“對(duì)考慮或納入的ESG因素的不實(shí)陳述”。

在4月于華盛頓舉行的一次會(huì)議上,美國(guó)證券交易委員會(huì)執(zhí)法部門(mén)資產(chǎn)管理部門(mén)聯(lián)合負(fù)責(zé)人亞當(dāng)·S·阿德頓(Adam S. Aderton)表示,雖然ESG一直是可追溯到2020年的評(píng)估重點(diǎn),但“這是它第一次在優(yōu)先事項(xiàng)中提升到這種突出水。

美國(guó)證券交易委員會(huì)發(fā)出的信息很明確:投資公司需要密切關(guān)注廣告、營(yíng)銷(xiāo)、ESG聲明以及其他與ESG因素相關(guān)的信息披露。

許多基金標(biāo)榜自己為ESG,卻沒(méi)有充分披露這意味著什么。

全球律師事務(wù)所Vinson & Elkin負(fù)責(zé)可持續(xù)發(fā)展的合伙人瑪格麗特 佩洛索(Margaret Peloso)表示:“市場(chǎng)對(duì)籠統(tǒng)的ESG索賠的看法變得更偏狹了。”“所有參與者都要更準(zhǔn)確地描述自己在做什么。”

她補(bǔ)充稱(chēng),這對(duì)資金構(gòu)成了挑戰(zhàn)。“你需要精確地描述你的戰(zhàn)略是什么,你試圖做什么,你試圖投資什么,這是一種權(quán)衡。

風(fēng)險(xiǎn)在于,你對(duì)所有這些的描述越精確,可投資事物的范圍就越小。”

美國(guó)證券交易委員會(huì)越來(lái)越關(guān)注ESG。該局宣布在執(zhí)法司內(nèi)成立氣候與ESG特別工作組,以“主動(dòng)識(shí)別與ESG相關(guān)的不當(dāng)行為”,并對(duì)審查司對(duì)ESG投資的審查發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警告。

在《華爾街日?qǐng)?bào)》(The Wall Street Journal)報(bào)道了德意志銀行(Deutsche Bank)旗下資產(chǎn)管理部門(mén)DWS集團(tuán)(DWS Group)夸大其使用可持續(xù)投資標(biāo)準(zhǔn)管理資產(chǎn)的程度后,該委員會(huì)也成為頭條新聞。美國(guó)證券交易委員會(huì)和聯(lián)邦檢察官現(xiàn)在正在調(diào)查此事。

Gary Gensler自被任命為SEC主席以來(lái),一直在推動(dòng)建立一個(gè)框架,要求公司和基金經(jīng)理,尤其是那些聲稱(chēng)其業(yè)務(wù)或投資組合對(duì)環(huán)境友好或?qū)ι鐣?huì)負(fù)責(zé)的公司和基金經(jīng)理,披露更多有關(guān)氣候風(fēng)險(xiǎn)、人力資本管理和網(wǎng)絡(luò)安全等可持續(xù)問(wèn)題的信息。

今年早些時(shí)候,美國(guó)證券交易委員會(huì)公布了一項(xiàng)擬議規(guī)則,要求公司披露其年度溫室氣體排放量及其業(yè)務(wù)面臨的氣候風(fēng)險(xiǎn)。

該委員會(huì)最宣布,已將擬議規(guī)則的公眾意見(jiàn)征詢(xún)期延長(zhǎng)至2022年6月17日。

在Twitter上最發(fā)布的一段視頻中,Gensler指出,目前至少有800只注冊(cè)基金,總計(jì)超過(guò)3萬(wàn)億美元,聲稱(chēng)投資于實(shí)現(xiàn)某種ESG目標(biāo)的資產(chǎn)。

“但是,這些聲稱(chēng)這些基金是綠色的或可持續(xù)的,背后有什么信息?”美國(guó)證券交易委員會(huì)負(fù)責(zé)人問(wèn)道。

在美國(guó)缺乏監(jiān)管框架的情況下,資產(chǎn)管理公司在宣布基金以ESG為目標(biāo)時(shí)使用了自己的標(biāo)準(zhǔn)。它們對(duì)某些術(shù)語(yǔ)的含義可能會(huì)有很大的差異。一些公司詳細(xì)披露了這些信息,而另一些公司提供的信息較少。

塔夫茨大學(xué)(Tufts University)弗萊徹學(xué)院(Fletcher School)高級(jí)講師肯 帕克(Ken Pucker)表示:“ESG投資組合構(gòu)建與全球影響之間的差距是重要的。”

“這在很大程度上是因?yàn),?duì)于什么是ESG,人們明顯缺乏一個(gè)具體的定義,也沒(méi)有任何措施或監(jiān)督基金影響。”

這并沒(méi)有阻止投資者。根據(jù)ISS Market Intelligence的一份報(bào)告,2021年,美國(guó)ESG共同基金和ETF資產(chǎn)飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的4000億美元,基金經(jīng)理推出了133只新的ESG基金,而2020年有75只新基金

該報(bào)告還指出,基金經(jīng)理繼續(xù)通過(guò)在已上市的基金中加入ESG標(biāo)準(zhǔn)來(lái)吸引ESG投資者:去年,136只基金(管理資產(chǎn)約3000億美元)開(kāi)始以某種方式使用ESG標(biāo)準(zhǔn),39只基金在其名稱(chēng)中加入了ESG相關(guān)術(shù)語(yǔ)。

“大量投資流入ESG標(biāo)簽的產(chǎn)品,并且沒(méi)有明確的ESG標(biāo)準(zhǔn),至少在美國(guó),已經(jīng)被定義為指導(dǎo)產(chǎn)品標(biāo)簽,”Close Group Consulting的合伙人Anuj Shah表示。

雖然ESG仍然是一種流行的投資策略,但它也不能幸免于許多投資策略在第一季度遭遇資金外流。

Morningstar的數(shù)據(jù)顯示,第一季度美國(guó)可持續(xù)發(fā)展基金的凈流量下降至106億美元,與上一季度相比下降了26%,是2021年第一季度220億美元記錄的一半。流入更廣泛的美國(guó)市場(chǎng)的資金下降了65%,至857億美元。

Vinson & Elkin的Peloso表示:“ESG在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都將是一個(gè)充滿(mǎn)活力的領(lǐng)域。“想要投資ESG產(chǎn)品的投資者需要仔細(xì)考慮他們所得到的關(guān)于ESG中真正內(nèi)容的披露。ESG不是一回事。有很多不同的東西。重要的是要考慮你想要什么樣的ESG風(fēng)險(xiǎn)敞口,以及從哪里獲得它。”

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