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東方新價值清盤或金風替前任買單，金牛獎蔣茜也狠跌一跤

發(fā)布時間：2023-01-03 16:14:28 文章來源：壹財信

來源：壹財信

作者：蘇向前

2022年受到資本市場表現(xiàn)不佳的影響，內(nèi)地的主動權(quán)益類基金新品無論募集還是后續(xù)的運作，都沒有較為驚艷的表現(xiàn)。相反遭遇清盤的基金依然比比皆是，基金公司為了不讓明星基金經(jīng)理管理最后一棒，經(jīng)常會有偷梁換柱的舉措。

(資料圖)

2022年12月26日，東方新價值混合基金發(fā)布清算報告，表明該基金從11月23日開始進入了清算流程，產(chǎn)品的最后一任基金經(jīng)理是女基金經(jīng)理金鳳。這位至今任職未滿一年的女將，是從2022年2月15日接替前任基金經(jīng)理薛子徽的，最終還是沒能改變該產(chǎn)品的命運，這只2015年成立的產(chǎn)品最終黯然謝幕。

東方新價值逐年業(yè)績排名缺乏亮點

冰凍三尺，非一日之寒。從成立以來的逐年業(yè)績來看，《壹財信》發(fā)現(xiàn)東方新價值沒有一年成績突出。自2017年到去年，該基金的逐年業(yè)績分別為10.81%、-4.47%、4.64%、16.44%、5.30%和-11.74%。到基金謝幕為止，最終產(chǎn)品的年化收益僅僅為3.65%。

再從基金經(jīng)理的角度看，產(chǎn)品總共經(jīng)歷了周薇、彭成軍、薛子徽和金鳳四位基金經(jīng)理，從四個人的任職回報來看，兩位的總回報最終為負數(shù)，四人中表現(xiàn)最好的為薛子徽，他管理產(chǎn)品大約六年半時間，所取得的任職回報約為41.83%。但這樣一位相對最好的基金經(jīng)理，為何卻在去年2月中旬離開呢？

從季報可以判斷，背后的原因或許還是和不斷縮減的規(guī)模有關。2022年基金一季報顯示，2021年四季度末兩類份額的規(guī)模約為2.3億份，但是到了2022年一季度末則縮水至大約8000萬份。或許不難判斷，公司不會讓一位權(quán)益主將在這樣的迷你基金中耽誤時間。從后來的規(guī)模變化來看，盡管新任基金經(jīng)理管理下產(chǎn)品還是較為抗跌，但最終該基金的規(guī)模在去年三季度末還是降至0.01億元，四季度清盤就是時間問題了。

從卸掉包袱后的2022年成績來看，薛子徽可以說是有得有失。他還在管的兩只基金中，東方成長收益的年度收益大約為-5.3%，在同類基金中排名靠前。但是他管理的東方中國紅利混合卻成為敗筆，全年下跌大約25%，同類產(chǎn)品中的排名較為靠后。

相反看金鳳單獨管理時期的東方新價值，還是體現(xiàn)出了一些其背水一戰(zhàn)的勇氣。2022年基金二季報時，她把一季度時大部分重倉的成長類小票替換成了銀行和地產(chǎn)類的公司，但是或許是由于資金量有限，她能買到的股票數(shù)量有限，其中頭兩號重倉股招商蛇口和杭州銀行的占比也不過是大約為2%。

可能是在看到效果一般之后，從基金三季報的十大重倉來看，還是看出基金經(jīng)理金鳳或許還是想殊死一搏的。在前三大重倉中，還是發(fā)現(xiàn)了成長股陣營中的特寶生物和立訊精密，另外芯能科技也是殺入到前十的重倉股行列之中。雖然在近三個月中部分標的還是逆市收紅，可惜在整體大盤表現(xiàn)不佳下，該基金很難吸引到投資者進場逆轉(zhuǎn)命運了。

金牛基金經(jīng)理蔣茜遭遇狠狠一跤

相比起老基金東方新價值遭遇清盤的情況，公司去年剛獲得基金界奧斯卡金牛獎的蔣茜，2022年的業(yè)績卻有些慘不忍睹。數(shù)據(jù)顯示，除去去年新管的基金外，他管理的去年有業(yè)績和數(shù)據(jù)排名的基金分別是東方主題精選混合、東方創(chuàng)新科技混合和東方鑫享價值成長一年持有混合。

但是，這三只基金在2022年凈值回撤均超過了35%，特別是拿下金牛獎的東方主題精選混合，基金凈值下跌達到了38.43%，問題出在了哪里呢？《壹財信》發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理側(cè)重科技成長，但是調(diào)倉中卻出現(xiàn)了失誤，先是從2021年四季度開始連續(xù)重倉三季的第一重倉明泰鋁業(yè)，該股去年全年跌幅大約42%。雖然三季度的第一重倉變成了數(shù)字電子概念的國聯(lián)股份，并且該公司去年的漲幅大約為19%，但是在近三個月卻下跌了大約20%。

再比如基金經(jīng)理持續(xù)青睞的海大集團，雖然連續(xù)重倉了兩個季度，但是公司2022年全年也下跌了大約16%。三季度末的第三大重倉股四方光電，基金經(jīng)理同樣重倉持有了兩個季度，可是全年表現(xiàn)也是無甚亮點，最終2022年下跌約為44.20%。9月30日時的第四大重倉股卓然股份，近幾個季度一直沒有調(diào)出過前五位，雖然最后三個月股價漲幅約為55%，可惜前期挖坑太大，最終全年的股價下跌約為36.44%。

或許是受同公司新能源高手李銳的影響，能夠發(fā)現(xiàn)蔣茜在后來的調(diào)倉中也逐漸偏向于新能源行業(yè)了，逐個季度傾向于在新能源的細分賽道中閃轉(zhuǎn)騰挪。去年9月30日，蔣茜又新進了新能源產(chǎn)業(yè)中的龍頭公司陽光電源和新宙邦，兩家公司在最后三月表現(xiàn)較為抗跌，或許是占比較低和重倉排序靠后的緣故，大致可以判斷它們對組合做出的貢獻較為有限了。

遺憾的是，蔣茜在季報中并未對投資中的瑕疵做出深刻反思，僅僅寥寥數(shù)語疑似應付�；鹑緢笾�，他表示：“報告期內(nèi)，市場出現(xiàn)大幅下跌，整體表現(xiàn)不佳。從結(jié)構(gòu)上看，以申萬一級行業(yè)為例，僅煤炭行業(yè)錄有正收益，其他行業(yè)均有不同程度下跌。報告期內(nèi)，本基金基于價值成長策略進行選股，基于中長期的視角，自下而上配置具備核心競爭力和成長良好的個股。”

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關鍵詞：基金經(jīng)理報告期內(nèi) 三季度末